Medidas de riesgo financiero usando cópulas: teoría y aplicaciones
Authors
Becerra, Oscar
Melo-Velandia, Luis Fernando
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Publication date
2008-02-15
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spa
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Este documento realiza una descripción de las medidas de dependencia con sus principales ventajas y desventajas y presenta a la cópula como una estructura flexible que permite caracterizar diferentes tipos de dependencia. Adicionalmente, introduce el uso de la cópula en la medición de riesgo financiero, tomando como ejemplo un portafolio compuesto por tres activos representativos del mercado colombiano. Las pruebas de desempeño o de backtesting del valor en riesgo calculado por diferentes
metodologías en los años 2006 y 2007 muestran que las mejores son aquellas que modelan la dependencia en media y varianza, tales como modelos VAR-GARCH-Cópula(t) y VAR-GARCH-Cópula(normal). Las técnicas con el peor desempeño son Riskmetrics y la basada en el supuesto de normalidad.
Códigos JEL
C31 - Cross-Sectional Models; Spatial Models; Treatment Effect Models; Quantile Regressions; Social Interaction Models, C52 - Model Evaluation, Validation, and Selection, G10 - General Financial Markets: General, G10 - General Financial Markets: General
item.page.subjectjelspa
C32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estados, C52 - Evaluación, contraste y selección de modelos, G10 - Mercados financieros en general: Generalidades
Keywords
Keywords
Dependencia, Cópula, Riesgo de mercado, Métodos de simulación de Monte Carlo.
