The Poor and the Rich: Preferences Over Inflation and Unemployment
Authors
Hofstetter, Marc
Rosas, José Nicolás
Editor
Publication date
2018-10-05
Document language
eng
Publisher
Universidad de los Andes
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Abstract
What are the tradeoffs that the public is willing to accept between inflation and unemployment? We find that people dislike unemployment more than inflation. This is true for both Europe and Latin America. For the latter, the aversion to unemployment relative to inflation is much greater. Moreover, in both regions, the poor’s distaste for unemployment relative to inflation is significantly greater than that of the rich. This result contributes to the literature on the costs of inflation and questions the commonly held view that prescribes strong anti-inflationary postures as a way to implement policies consistent with the preferences of the poor.
Description
¿Cuáles son los compromisos que la sociedad está dispuesta a aceptar entre inflación y desempleo? Encontramos que la gente detesta más el desempleo que la inflación tanto en Europa como en América Latina. En esta última, la aversión al desempleo relativa a la inflación es mucho mayor. Adicionalmente, en ambas regiones, el desagrado de los pobres por el desempleo relativo a la inflación es mucho más grande que el de los ricos. Este resultado contribuye a la literatura sobre costos de la inflación y cuestiona la sabiduría popular que prescribe posturas antiinflacionarias fuertes como una forma de alinear la política monetaria con las preferencias de los pobres.
Códigos JEL
E24 - Employment; Unemployment; Wages; Intergenerational Income Distribution; Aggregate Human Capital; Aggregate Labor Productivity, E31 - Price Level; Inflation; Deflation, E52 - Monetary Policy
item.page.subjectjelspa
E24 - Empleo; Desempleo; Salarios; Distribución intergeneracional de ingresos; Capital humano agregado; Productividad del trabajo agregada, E31 - Nivel de precios; Inflación; Deflación, E52 - Política monetaria
Keywords
Monetary Policy, Central Banks, Inflation, Phillips Curve, Wellbeing, Income Distribution
Keywords
Política monetaria, Bancos centrales, Inflación, Curva de Phillips, Bienestar, Distribución del ingreso
